Agencja Fitch podniosła prognozę deficytu Polski do 7,1 proc. PKB w 2027 roku

Agencja ratingowa Fitch opublikowała zaktualizowane prognozy dla polskich finansów publicznych, podnosząc szacunki deficytu sektora instytucji rządowych i samorządowych (general government) na 2027 rok do 7,1 proc. PKB wobec 6,7 proc. prognozowanych w sierpniu F1. Zgodnie z raportem w 2026 roku deficyt ma utrzymać się na poziomie 7,3 proc. PKB, a w 2028 roku spaść do 6,5 proc. PKB F2.

Czynniki polityczne i rosnący dług

Eksperci agencji zwracają uwagę na czynniki ryzyka w polityce wewnętrznej. W ocenie Fitch brak współpracy na linii rząd–prezydent oraz perspektywa prezydenckiego weta ograniczają możliwości wprowadzenia reform kompensujących wydatki F3. Dodatkowo zbliżające się wybory parlamentarne w 2027 roku osłabiają wolę polityczną do cięć socjalnych lub podwyżek podatków, zwiększając ryzyko dalszego luzowania fiskalnego F4.

Konsekwencją utrzymujących się wysokich wydatków ma być narastanie zadłużenia państwa. Fitch prognozuje, że relacja długu sektora general government do PKB wzrośnie do 73,4 proc. w 2028 roku (wobec 72,7 proc. szacowanych wcześniej) F5. Zwiększą się również koszty obsługi długu – z 5,8 proc. dochodów rządowych w 2025 roku do 6,8 proc. w 2028 roku F6.

Wzrost gospodarczy i bilans płatniczy

W raporcie wskazano także, że dotychczasowe wysokie tempo rozwoju gospodarczego Polski było w znacznej mierze stymulowane ekspansywną polityką fiskalną F7. Fitch szacuje realny wzrost PKB Polski na poziomie 3,5 proc. w 2026 roku oraz spowolnienie do 3,0 proc. w latach 2027–2028 F8. Prognoza deficytu na rachunku bieżącym zakłada jego wzrost do 1,4 proc. PKB w 2028 roku w związku z silnym popytem i wydatkami na zbrojenia, przy czym agencja ocenia, że niedobór ten zostanie zrównoważony napływem inwestycji zagranicznych i transferami F9.